币安首席执行官表示波动性“并非加密货币独有”：数据显示它是比特币的喷气燃料

5 月 3 日，币安首席执行官赵长鹏在接受彭博电视采访时表示，比特币 (BTC)“可能比苹果 (AAPL) 和特斯拉 (TSLA) 的股价波动更小。” 赵长鹏认为，加密货币的波动与股市的波动是一致的，他还表示：“波动无处不在”，“并非加密货币所独有”。

然而，那些参与加密货币交易的人可能知道，加密货币的价格比上市的万亿美元公司要波动得多。 这就引出了一个问题，赵是否发现了一些人可能错过的趋势？

60 天历史波动率，BTC vs 股票。 资料来源：Cointelegraph

上图的第一个明显读数是，与苹果和亚马逊等价值数万亿美元的股票相比，比特币和特斯拉的波动性水平不同。 此外，股票似乎在 2020 年 11 月经历了 60 天的波动峰值，而比特币一直相对平静。 特斯拉是例外而不是常态。

另一个考虑因素是，特斯拉的市值为 6330 亿美元比特币代表的数据没有错误，尚未报告超过 5 亿美元的季度净收入。 与此同时，全球前 20 大公司中的每一家都获得了令人难以置信的利润。 这些公司包括微软 (MSFT)、谷歌 (GOOG)、Facebook (FB)、沙特阿美 (ARAMCO.AB)、阿里巴巴 (BABA) 和台积电半导体 (TSM)。

12 只波动最大的 2000 亿美元市值股票。 源于此。 投资网

上表列出了前 12 名和后 12 名波动最大的股票，以表明特斯拉 (TSLA) 的价格波动与其他 2000 亿美元市值公司的平均水平相差甚远。 鉴于缺乏盈利能力、采用阶段的早期周期以及缺乏既定的估值模型，加密货币的波动性已成为常态。 无需成为统计学家也能确定，除了 2020 年 9 月和 2020 年 10 月的几周外，标准普尔 500 指数的表现在过去一年中基本稳定。

标准普尔 500 指数 12 个月表现，5 天图表。 资料来源：TradingView

赵可能是领先的加密货币交易所的创始人，但他并不亲自进行交易。 相反，他建议尽可能持有（HODL）而不是交易。

波动性不是回报的衡量标准

单独分析波动率会产生另一个大问题——这些指标忽略了对投资者最重要的东西——收益。 如果一项资产的平均回报率始终高于其他资产，那么它的波动性更大或更小并不重要。

MicroStrategy 列出了几乎所有货币、股票指数和标准普尔 500 指数成分股，好奇的分析师可以将回报率和夏普比率与比特币的回报率并排比较。

正如脚注中所解释的那样：“夏普比率是衡量风险调整后（实际上是波动率调整后）回报的指标。它以某种方式衡量一项投资在特定时间范围内承担风险（波动性）的回报率。”

与主要资产和指数相比，比特币回报率和夏普比率。来源：MicroStrategy

正如数据明确指出的那样，在过去 12 个月中，比特币一直是所有主要资产和风险回报指标指数的赢家。 如果使用 5 年的时间框架，则会出现类似的结果。

因此，赵指出比特币的波动类似于万亿美元公司的股票可能完全是错误的。 然而，当根据回报调整指标时比特币代表的数据没有错误，它是无可争议的赢家。