比特币 ETF：您需要知道的一切

简单地说

ETF 或交易所交易基金是一种公开交易的投资工具，可追踪其基础资产（例如比特币）的价值。

· 比特币ETF股票可以在传统证券交易所交易。

· 美国证券交易委员会一再拒绝美国比特币 ETF 的提议，但人们对即将在 2021 年获得批准表示乐观。

在 2018 年初臭名昭著的“加密货币冬天”三年后，比特币飙升至之前高点 20,000 美元的近三倍，并已超过 1 万亿美元的市值 - 使其成为迄今为止最有价值的资产 总体中最大的加密货币2 万亿美元的加密市场。

随着主流人气比以往任何时候都高，许多新人有兴趣购买一些比特币。但是许多对加密货币感兴趣的人仍然发现从加密货币交易所购买比特币是一个令人生畏且不透明的过程。持有比特币的技术方面——例如加密钱包、比特币地址和私钥——让新手感到困惑并吓跑了一些投资者。

所有这些都增强了比特币 ETF 或交易所交易基金的吸引力。虽然加拿大现在拥有三个比特币 ETF，但美国尚未批准任何交易。

什么是 ETF？

· ETF 是一种公开交易的投资工具，类似于股票，但跟踪的是基础资产或指数而非公司的表现。

ETF 是投资者获得黄金或石油等基础资产价值敞口的一种方式。

ETF 在传统证券交易所交易，当资产价格上涨时应升值，当资产价格下跌时应下跌。

你知道吗？

第一批 ETF 于 1993 年推出，成为散户投资者一次性投资一篮子资产的一种方式。如果您想同时投资 500 家美国最大的公司，您可以购买 S&P 500 ETF 的股票。

比特币 ETF 的运作方式与任何其他 ETF 非常相似。投资者通过他们购买股票的任何经纪公司购买 ETF 的股票，他们可以像苹果或特斯拉一样进行交易。

比特币 ETF 跟踪比特币的当前价格，并应与比特币的价格走势保持同步。

为什么需要比特币 ETF？

那么为什么投资者不直接购买比特币呢？

总体而言，对于大多数普通散户投资者而言，比特币和加密货币仍然存在风险。

除了规则不明确之外，拥有比特币还需要保留比特币钱包并信任加密货币交易所，这对于不熟悉该领域的人来说仍然是未知领域，并且需要一定程度的自学。

持有比特币会给你带来安全负担，让你有责任保护你的私钥安全（除非你想将它们委托给交易所）。这可能意味着购买硬件钱包来保护购买的比特币，或者以安全的方式存储私钥。你还必须弄清楚如何对导致资本收益的比特币进行税收销售。

有了比特币 ETF，投资者无需担心私钥、存储或安全问题。他们拥有 ETF 的股份有跟踪比特币的基金，就像他们的股票一样，并且可以在无需购买和持有加密货币的情况下进入加密货币市场。

说白了，对于很多普通人以及老练的机构投资者来说，这都是一个很有吸引力的提议。

这就是为什么这么多对冲基金和其他投资公司向 SEC 提交比特币 ETF 申请的原因 - 截至 2021 年 4 月，我们统计了至少 7 个备受瞩目的比特币 ETF 申请，它们来自 Fidelity、VanEck、Flyover Capital、Bitwise 和更多。

Gemini 创始人 Cameron 和 Tyler Winklevoss 于 2013 年首次申请 Winklevoss 比特币信托基金。2018 年，美国专利商标局授予 Winklevoss 兄弟一项“交易所交易产品”专利。但 SEC 仍未批准他们的 ETF 或其他任何人。

比特币 ETF 如何运作？

比特币 ETF 由购买和持有实际比特币的公司管理；价格与基金持有的比特币挂钩。该公司在传统证券交易所上市 ETF，作为投资者有跟踪比特币的基金，您可以像交易任何其他股票一样交易 ETF。比特币 ETF 还提供了新型交易机会，包括卖空，投资者可以做空比特币。

但比特币 ETF 与其他 ETF 之间也存在一些关键区别。

首先，一些 ETF（例如追踪标准普尔 500 指数的 ETF）代表股票，因此您可以从 ETF 中的任何公司支付给股东的任何股息中分一杯羹。当特斯拉支付股息并且您拥有包括特斯拉在内的 ETF 股票时，您将获得（较小的）股息。比特币是去中心化的，所以比特币 ETF 不会发生这种情况。

其次，就像其他 ETF 一样，您必须向提供 ETF 的公司支付费用。但是对于比特币 ETF，您的部分费用将用于支付购买和存储作为 ETF 基础的比特币的托管和管理费用。

比特币 ETF 有什么特别之处？

预计美国比特币 ETF 将为比特币投资带来新的主流信誉和接受度。 2020 年和 2021 年，包括 Square 和 Tesla 在内的大型上市公司在其资产负债表上购买比特币作为投资，刺激了新的采用——但许多保守的投资者仍将加密货币视为一种冒险的赌注，甚至是一种噱头。

SEC 批准比特币 ETF 意味着机构投资者可以更轻松地推测比特币的价格。它将在功能上将比特币带到华尔街，比特币 ETF 在与特斯拉股票、债券、黄金、石油或任何其他传统资产相同的地方交易。

这可能会显着提高比特币的价格。

你知道吗？

大麻 ETF 之所以受欢迎，原因与比特币 ETF 相同。就像加密货币一样，大麻产业被仍然希望有机会从中获利的传统投资者视为具有风险和不确定性。

为什么 SEC 迟迟没有批准比特币 ETF？

自 2017 年以来，美国证券交易委员会一再拒绝比特币 ETF 提案。

SEC 的主要论点是比特币的价格容易受到市场操纵。即使比特币 ETF 只从最谨慎的加密货币交易所获取价格，比特币的价格也可以通过对信誉较差的交易所的更宽松限制来操纵。

SEC 经常提到的其他常见问题包括加密市场缺乏透明度和潜在的流动性不足。

但这一切都发生在杰伊克莱顿时代。

在2021年1月，新选举当时的总统乔·拜登（Joe Biden）宣布，他对下一个董事会的选择是加里·格兰勒（Gary Granler），他过去在麻省理工学院（MIT）教授加密货币课程的经验促使第二波浪潮促使SEC批准了SEC批准比特币 ETF。

比特币 ETF 发展简史

· 2013 年 7 月：Winklevoss Bitcoin Trust 提交了其第一个比特币 ETF 提案。

2018 年 6 月：SEC 拒绝了 Winklevoss 的第二个比特币 ETF 提案。

2019 年 10 月：SEC 拒绝了 Bitwise 的比特币 ETF 提案。

2020 年 2 月：Wilshire Phoenix 成为最新一家被 SEC 拒绝的比特币 ETF 项目。

2020 年 9 月：全球首只比特币 ETF 在百慕大证券交易所上市。

2020 年 12 月：VanEck 在多次被官方拒绝后提交了最新的比特币 ETF 提案。

2021 年 2 月：推出加拿大首个比特币 ETF，即目的比特币 ETF (BTCC)。另外两个将在同一个月获得批准：Evolve 比特币 ETF (EBIT) 和 CI Galaxy 比特币 ETF (BTCX)。